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三岁了!回顾:KiwiSaver三年大变样,参加者必须了解

作者:新西兰联合报 发布时间 10/10/07 来源 新西兰联合报

  尽管KiwiSaver最早发布是在2007年7月,但直到当年10月1日,IRD才正式批准首笔投资,所以从运营角度看,到今年的10月1日KiwiSaver正好满3周年。这3年以来取得的成绩不容小视,下面是记者搜集到的一组数据:

* KiwiSaver 首次发布日2007年7月
* KiwiSaver 首笔投资日2007年10月1日
* 目前已使用KiwiSaver作为首次购房补助58例
* 目前总投资金额60亿纽币
* 18岁以下的加入人口28万人
* 共4.9万人申请过困难期扣款假期
* 目前加入KiwiSaver的总人口1,516,770人。

  


  储蓄者应适当关心KiwiSaver账户

  KiwiSaver的好处是不容质疑的。除了政府补贴1000元的启动资金和税务优惠以外,首次购房者在一定条件下,可提取作为购房款,另外,如加入者遇到暂时的经济困难,可以向IRD申请时间不等的扣款假期等。有些储蓄者在加入后,往往会逐渐淡忘这个账户。专家提醒:应适度关心自己的KiwiSaver,它不是那种设定好以后,再也不用管理的储蓄账户,读一读Statement,了解KiwiSaver各提供方的收益情况,是有好处的。

  Tower公司的投资部经理Sam Stubbs说,现在KiwiSaver的提供方都说,他们没有收到储蓄人有关投资回报的太多反馈,一个原因是:毕竟KiwiSaver才3岁,大部分人账户中的钱还不多,因此投资收益不太明显,但是,随着账户中累计金额的增多,预期关心投资收益率的人就会多起来。“等到很多人账户上满1万元了,那么投资表现对他们重要性就增加了。现在有太多人加入了以后,就淡忘了,我想等到有一天他们收到statement的时候,会说‘我有这么多钱吗?’这种人会不少!”

  Sam Stubbs说,KiwiSaver的一个好处是,你要是对这家基金的投资收益不满意,可以很容易地换另外一家。“现在KiwiSaver提供方的电话服务中心,也在努力地打电话给那些自动加入的客户,试图让他们转到自己帐下。”

  根据Morningstar今年第二季度KiwiSaver各基金的表现,结果发现一些掌握了较大规模资金的基金其业绩表现反而较平。

  业绩表现最好的是Aon Russell Lifepoints Conservative基金,不过其规模却是最小的之一,仅1530万元,而募资规模仅次于ING的ASB,总额超过6亿纽币,然而其过去2年的业绩表现在16家KiwiSaver基金中,排名第10。而反差最大的是Gareth Morgan Growth基金,其募资规模已达到1.21亿元,但是业绩表现不论是今年第二季度还是在过去两年都是垫底。

  Morningstar分析员Chris Douglas说,这说明目前人们选择KiwiSaver基金时,还不太考虑基金的业绩。“品牌吸引力仍然主导了人们的投资去向。”其实提供KiwiSaver投资的基金越来越多,不过大部分人还是选择他们已经知道的提供者。但Chris Douglas相信,随着时间推移,账户本金变多以后,越来越多的人就会留意基金的投资收益率。

  KiwiSaver专家Mary Holm说,判断KiwiSaver基金的业绩是一件棘手的事情。“很明显每个人都想放到从今天开始表现最好的基金里,但是谁知道赢家是谁呢?”她说,研究表明把赌注下到过去表现最佳的基金时,往往未来的风险更大,因为表现突出是很难持续的。

  Holm建议大家在选择KiwiSaver提供商时,把相关费用放在业绩的前面,同时要了解提供商的账单是否易读,这样才能找到合适自己的方案。

  对于表现较差的基金,她说有些人喜欢采取逆向投资法,选择过去表现最差的,赌这些基金将来会业绩好转。她说,这种方法的风险在于:业绩差可能不仅因为基金运气不好,还可能是基金经理太差。她认为只有长期观察业绩表现,才能大致说出哪一个更好。

  增加投资透明度是KiwiSaver的最大挑战

  本报了解到,目前投资人要想比较KiwiSaver各个提供方的业绩、费用等,还不是非常简单和清楚,除了零散的报道以外,还没有官方的例行对比数据发布。但这一点随着KiwiSaver的成熟有可能会改变。政府在9月份也发布了一个新规定,新规定将要求KiwiSaver提供方更经常地对费用、回报率和投资配置进行报告。这条新规定将等到明年新的“金融市场管理局”成立以后,由该机构负责实施。目前,政府正在和业界进行磋商,以决定公布的尺度。

  Gareth Morgan Growth投资基金总经理Steve Wiggins说,其实费用和投资回报的透明化,是业内的最大挑战。他说,“目前各基金没有准确的比较,因为没有一个大家认可的标准,共同参照。”他认为,可比较性越早实施越好,这样储蓄者就更容易选择投资回报最好的基金。

  KiwiSaver基金在公布业绩方面,已经出现了一些有争议的问题。

  Hilljich Wealth Management基金总经理和首席投资官Peter Hilljich今年早些时候,违规使用自己的钱,来“增进”手中基金的业绩,而被迫辞职。

  按部分业内人士的看法,KiwiSaver基金经理人应完全公布其投资组合,这样不仅可以防止Peter Hilljich这类舞弊案例的发生,而且投资人也容易看到业绩来自于哪些投资类别。但另外一些业内人士对于完全透明也存在不同看法,比如说,目前KiwiSaver中的少数资金是投资于新西兰本地股市的。由于新西兰股市容量小、品种少,一旦KiwiSaver基金公布了持有哪些公司的股票,市场上另外一些虎视眈眈的基金经理人,就能乘虚而入将一些小股东赶出市场。Tower的Sam Stubbs说,“作为大基金的经理人,你基本上是没什么可藏的,但是对于大量小一点的基金经理人来说,他们关心自己的投资风格,他们不愿意让人知道把钱投到了哪个地方。”

  另外,KiwiSaver另一个值得改进的地方就是应简化投资报告和对账单。“简化到我奶奶也能读懂的程度。”Sam Stubbs说。

  目前,KiwiSaver加入人数仍以每月3万人的速度递增,KiwiSaver专家Mary Holm说,“那些自动被加入后选择保留该计划的人比例是高的,这是一个好现象。”现在18岁以上人口中已经有37%加入了这个退休储蓄计划。业界预期,未来加入人口达到250万应该是没有问题的。

  底线附近:KiwiSaver计划的风险有多大?

  鉴于金融市场的动荡,有一些储户关心KiwiSaver是否存在倒闭的风险,如果某个提供KiwiSaver的基金公司倒闭了,是否会危害KiwiSaver储户?如果危害到的,政府是否会出手相救呢?现在我们就讨论一下在最差的情况下会出现什么。

  首先需要明白一点,就是KiwiSaver本身是没有政府担保的。记者理解,“政府担保”这种事,是因为2008年出现了极其特殊的经济状况才实施的,并不是一般性的金融措施。目前新西兰政府对各大银行的存款担保计划,到10月12日就结束了,对部分金融实体的担保,会延至2011年12月(这就是为什么政府买断了南坎特伯雷金融公司的债务)。从这一点上说,普通银行账户在10月12日之后,也就不是百分百无风险状态了。

  那么,我们将KiwiSaver账户和银行账户作一个对比,则KiwiSaver在以下两种情况下会出现比银行账户更大的风险:

* 投资风险,尤其是您的KiwiSaver基金投资于债券、股票和房地产的情况下;
* 人为因素,也就是基金公司或经理人本身出了问题。

  第一种情况,储户比较容易控制风险,可以通过选择低回报的保守性基金来完成,而第二种情况,较为复杂。但是一般来说,不会有大问题。KiwiSaver在基金操作中具有一定独立性,根据KiwiSaver投资的有关规定,如果一家基金或银行倒闭,那么KiwiSaver账户应该会是原封不动地转移到另外一家提供方,储户如对新提供方不满意也可以轻易更换。

  再看一下更小概率的情况,就是基金或经理人涉嫌欺诈,将储户的KiwiSaver账户弄出亏空来,那么这种情况下,政府会如何对待呢?(以上两种均为假设情况,目前没有发生过。)
根据KiwiSaver专家Mary Holm的看法,她认为,首先政府不可能对KiwiSaver宣布担保,因为这样KiwiSaver的经营压力就从基金公司和银行转移到政府身上;但一旦出现极其少见的恶劣情况,政府是否会买单呢?她说,这个情况十分类似这次基督城地震中,对那些没有买保险的地震受害人的赔付,首先,政府不可能全额赔付,因为这样一来,今后就没有人买保险,对别人也不公平,其次,政府也不可能见死不救,因为政府毕竟还有对KiwiSaver的监管责任。她认为,如果出现了这种最差的情况,政府可能会选择折中的方案,将以帮助投资人讨回公道为主。

 

 



  KiwiSaver三年来取得的成绩不但出乎政府部门的预料,也让投资界感到意外。投资研究机构Morningstar新西兰的Chris Douglas说,“从加入数字就可以看出这个储蓄计划是相当成功的,尤其还是在过去三年经济并不景气的情况下。”他说,尽管他不能明确说出经济危机对于KiwiSaver的投资效果有多大的影响,但由于KiwiSaver属于传统的保守型投资,因此过去三年总的表现不错,大部分储蓄者感到满意,这也是KiwiSaver成功的一个方面。

  Tower公司的投资部经理Sam Stubbs也说,大部分的钱都投资于低风险项目,目前回报也让大部分人感到满意。