尽管KiwiSaver最早发布是在2007年7月，但直到当年10月1日，IRD才正式批准首笔投资，所以从运营角度看，到今年的10月1日KiwiSaver正好满3周年。这3年以来取得的成绩不容小视，下面是记者搜集到的一组数据：

* KiwiSaver 首次发布日2007年7月
* KiwiSaver 首笔投资日2007年10月1日
* 目前已使用KiwiSaver作为首次购房补助58例
* 目前总投资金额60亿纽币
* 18岁以下的加入人口28万人
* 共4.9万人申请过困难期扣款假期
* 目前加入KiwiSaver的总人口1,516,770人。

　　储蓄者应适当关心KiwiSaver账户

　　KiwiSaver的好处是不容质疑的。除了政府补贴1000元的启动资金和税务优惠以外，首次购房者在一定条件下，可提取作为购房款，另外，如加入者遇到暂时的经济困难，可以向IRD申请时间不等的扣款假期等。有些储蓄者在加入后，往往会逐渐淡忘这个账户。专家提醒：应适度关心自己的KiwiSaver，它不是那种设定好以后，再也不用管理的储蓄账户，读一读Statement，了解KiwiSaver各提供方的收益情况，是有好处的。

　　Tower公司的投资部经理Sam Stubbs说，现在KiwiSaver的提供方都说，他们没有收到储蓄人有关投资回报的太多反馈，一个原因是：毕竟KiwiSaver才3岁，大部分人账户中的钱还不多，因此投资收益不太明显，但是，随着账户中累计金额的增多，预期关心投资收益率的人就会多起来。“等到很多人账户上满1万元了，那么投资表现对他们重要性就增加了。现在有太多人加入了以后，就淡忘了，我想等到有一天他们收到statement的时候，会说‘我有这么多钱吗？’这种人会不少！”

　　Sam Stubbs说，KiwiSaver的一个好处是，你要是对这家基金的投资收益不满意，可以很容易地换另外一家。“现在KiwiSaver提供方的电话服务中心，也在努力地打电话给那些自动加入的客户，试图让他们转到自己帐下。”

　　根据Morningstar今年第二季度KiwiSaver各基金的表现，结果发现一些掌握了较大规模资金的基金其业绩表现反而较平。

　　业绩表现最好的是Aon Russell Lifepoints Conservative基金，不过其规模却是最小的之一，仅1530万元，而募资规模仅次于ING的ASB，总额超过6亿纽币，然而其过去2年的业绩表现在16家KiwiSaver基金中，排名第10。而反差最大的是Gareth Morgan Growth基金，其募资规模已达到1.21亿元，但是业绩表现不论是今年第二季度还是在过去两年都是垫底。

　　Morningstar分析员Chris Douglas说，这说明目前人们选择KiwiSaver基金时，还不太考虑基金的业绩。“品牌吸引力仍然主导了人们的投资去向。”其实提供KiwiSaver投资的基金越来越多，不过大部分人还是选择他们已经知道的提供者。但Chris Douglas相信，随着时间推移，账户本金变多以后，越来越多的人就会留意基金的投资收益率。

　　KiwiSaver专家Mary Holm说，判断KiwiSaver基金的业绩是一件棘手的事情。“很明显每个人都想放到从今天开始表现最好的基金里，但是谁知道赢家是谁呢？”她说，研究表明把赌注下到过去表现最佳的基金时，往往未来的风险更大，因为表现突出是很难持续的。

　　Holm建议大家在选择KiwiSaver提供商时，把相关费用放在业绩的前面，同时要了解提供商的账单是否易读，这样才能找到合适自己的方案。

　　对于表现较差的基金，她说有些人喜欢采取逆向投资法，选择过去表现最差的，赌这些基金将来会业绩好转。她说，这种方法的风险在于：业绩差可能不仅因为基金运气不好，还可能是基金经理太差。她认为只有长期观察业绩表现，才能大致说出哪一个更好。

　　增加投资透明度是KiwiSaver的最大挑战

　　本报了解到，目前投资人要想比较KiwiSaver各个提供方的业绩、费用等，还不是非常简单和清楚，除了零散的报道以外，还没有官方的例行对比数据发布。但这一点随着KiwiSaver的成熟有可能会改变。政府在9月份也发布了一个新规定，新规定将要求KiwiSaver提供方更经常地对费用、回报率和投资配置进行报告。这条新规定将等到明年新的“金融市场管理局”成立以后，由该机构负责实施。目前，政府正在和业界进行磋商，以决定公布的尺度。

　　Gareth Morgan Growth投资基金总经理Steve Wiggins说，其实费用和投资回报的透明化，是业内的最大挑战。他说，“目前各基金没有准确的比较，因为没有一个大家认可的标准，共同参照。”他认为，可比较性越早实施越好，这样储蓄者就更容易选择投资回报最好的基金。

　　KiwiSaver基金在公布业绩方面，已经出现了一些有争议的问题。

　　Hilljich Wealth Management基金总经理和首席投资官Peter Hilljich今年早些时候，违规使用自己的钱，来“增进”手中基金的业绩，而被迫辞职。

　　按部分业内人士的看法，KiwiSaver基金经理人应完全公布其投资组合，这样不仅可以防止Peter Hilljich这类舞弊案例的发生，而且投资人也容易看到业绩来自于哪些投资类别。但另外一些业内人士对于完全透明也存在不同看法，比如说，目前KiwiSaver中的少数资金是投资于新西兰本地股市的。由于新西兰股市容量小、品种少，一旦KiwiSaver基金公布了持有哪些公司的股票，市场上另外一些虎视眈眈的基金经理人，就能乘虚而入将一些小股东赶出市场。Tower的Sam Stubbs说，“作为大基金的经理人，你基本上是没什么可藏的，但是对于大量小一点的基金经理人来说，他们关心自己的投资风格，他们不愿意让人知道把钱投到了哪个地方。”

　　另外，KiwiSaver另一个值得改进的地方就是应简化投资报告和对账单。“简化到我奶奶也能读懂的程度。”Sam Stubbs说。

　　目前，KiwiSaver加入人数仍以每月3万人的速度递增，KiwiSaver专家Mary Holm说，“那些自动被加入后选择保留该计划的人比例是高的，这是一个好现象。”现在18岁以上人口中已经有37%加入了这个退休储蓄计划。业界预期，未来加入人口达到250万应该是没有问题的。

　　底线附近：KiwiSaver计划的风险有多大？

　　鉴于金融市场的动荡，有一些储户关心KiwiSaver是否存在倒闭的风险，如果某个提供KiwiSaver的基金公司倒闭了，是否会危害KiwiSaver储户？如果危害到的，政府是否会出手相救呢？现在我们就讨论一下在最差的情况下会出现什么。

　　首先需要明白一点，就是KiwiSaver本身是没有政府担保的。记者理解，“政府担保”这种事，是因为2008年出现了极其特殊的经济状况才实施的，并不是一般性的金融措施。目前新西兰政府对各大银行的存款担保计划，到10月12日就结束了，对部分金融实体的担保，会延至2011年12月（这就是为什么政府买断了南坎特伯雷金融公司的债务）。从这一点上说，普通银行账户在10月12日之后，也就不是百分百无风险状态了。

　　那么，我们将KiwiSaver账户和银行账户作一个对比，则KiwiSaver在以下两种情况下会出现比银行账户更大的风险：

* 投资风险，尤其是您的KiwiSaver基金投资于债券、股票和房地产的情况下；
* 人为因素，也就是基金公司或经理人本身出了问题。

　　第一种情况，储户比较容易控制风险，可以通过选择低回报的保守性基金来完成，而第二种情况，较为复杂。但是一般来说，不会有大问题。KiwiSaver在基金操作中具有一定独立性，根据KiwiSaver投资的有关规定，如果一家基金或银行倒闭，那么KiwiSaver账户应该会是原封不动地转移到另外一家提供方，储户如对新提供方不满意也可以轻易更换。

　　再看一下更小概率的情况，就是基金或经理人涉嫌欺诈，将储户的KiwiSaver账户弄出亏空来，那么这种情况下，政府会如何对待呢？（以上两种均为假设情况，目前没有发生过。）
根据KiwiSaver专家Mary Holm的看法，她认为，首先政府不可能对KiwiSaver宣布担保，因为这样KiwiSaver的经营压力就从基金公司和银行转移到政府身上；但一旦出现极其少见的恶劣情况，政府是否会买单呢？她说，这个情况十分类似这次基督城地震中，对那些没有买保险的地震受害人的赔付，首先，政府不可能全额赔付，因为这样一来，今后就没有人买保险，对别人也不公平，其次，政府也不可能见死不救，因为政府毕竟还有对KiwiSaver的监管责任。她认为，如果出现了这种最差的情况，政府可能会选择折中的方案，将以帮助投资人讨回公道为主。
 

　　KiwiSaver三年来取得的成绩不但出乎政府部门的预料，也让投资界感到意外。投资研究机构Morningstar新西兰的Chris Douglas说，“从加入数字就可以看出这个储蓄计划是相当成功的，尤其还是在过去三年经济并不景气的情况下。”他说，尽管他不能明确说出经济危机对于KiwiSaver的投资效果有多大的影响，但由于KiwiSaver属于传统的保守型投资，因此过去三年总的表现不错，大部分储蓄者感到满意，这也是KiwiSaver成功的一个方面。

　　Tower公司的投资部经理Sam Stubbs也说，大部分的钱都投资于低风险项目，目前回报也让大部分人感到满意。